游戏快报

上半年收入45亿,「贪玩」筹备上市:上市游戏公司TOP 5要洗牌了?




以《传奇》类游戏起家的贪玩游戏,悄悄地超出了不少人的预料。


11月27日,贪玩游戏携新品牌「中旭未来」向港交所递交招股书,或将启动上市流程。


招股书显示,中旭未来2022上半年游戏业务收入达到人民币45.35亿元——如若贪玩游戏成功上市,这份收入将直接超过哔哩哔哩、吉比特和完美世界,贪玩游戏也将借此成为继腾讯、网易、三七互娱、世纪华通之后,上半年收入规模第五的国内上市游戏公司。



在取得此收入之前,贪玩游戏2021年就已经实现了收入翻倍,自2020年28.72亿的收入增长至2021年57.35亿元,同比增长约99.7%,同时今年上半年收入也较去年同期的22.92亿元增长约97.9%。



在近两年行业低迷、上市公司收入普遍难以增长的情况下,贪玩游戏这两年逆势增长的收入情况似乎很难符合常理,更何况近两年还实现了6.16亿元和3.38亿元的净利润,盈利情况保持稳定——为什么他们能够连续实现收入同比翻倍?传奇类游戏难道真的还「宝刀未老」?


首先,招股书虽然显示当前中旭未来由三大品牌业务贪玩游戏、速食产品「渣渣灰」和潮玩品牌「BRO KOOLI」组成,但实际上公司绝大部分收入依然来自贪玩游戏,2022上半年和2021年分别占比98.5%和99.5%。


而速食产品业务和潮玩业务的收入均归为公司的「创新业务计划」,两者在2021年和2022上半年收入仅3000万元和6000万元,约占公司总收入的1%左右。



招股书也显示,公司近两年的主要收入来源于期内「推出、营销、运营新游戏及现有游戏产品」。


据了解,贪玩游戏目前运营模式以自主运营为主,相关产品约占公司总收入70%-80%,近两年公司收入增长也主要来自这部分——2021年及2022上半年公司自营产品收入分别增长了94.2%和78.5%。


公司其余20%-30%收入来自公司联运产品,2021年及2022年上半年收入分别增长了115.7%和162.8%——以增长幅度来看,贪玩游戏联运产品这两年发展情况更可观。


具体到业务和产品,贪玩游戏目前在运营产品达到85款,环比增长约20%,而2020年公司收入下滑期间,其运营产品仅为49款。



同时,贪玩游戏平台付费用户、月付费用户人均收益(ARPPU)也实现了长足增长,付费用户数自2021年底的112万人增长至177万人,增长率达到约60%,单付费用户月均收益也从2020年约360元增长至约420元,增长了约17%。



借此,我们能初步推测,这两年贪玩游戏的收入增长来源于旗下游戏数量、月均付费用户、和月均ARPPU的增长。


其中贪玩游戏ARPPU高达420元的标准,远远超过普通游戏的水平。据神州泰岳、青瓷游戏和飞鱼科技2022上半年财报可知,三者的ARPPU水平分别为1123元、209元和42元。这也从侧面证明,传奇类产品(贪玩游戏)的「氪度」次于SLG产品(神州泰岳),高于一般产品。


首先这跟传奇类产品的受众定位有关。传奇类产品主要体验和付费对象多为中年用户,其单人付费能力要高于一般群体,DataEye 发布的《传奇游戏专题研究报告》显示,30-39岁用户依旧是传奇类游戏买量对象。在招股书中,贪玩游戏也承认该群体拥有长期价值和较高的购买力。



其次,贪玩游戏也在培养传奇类用户付费习惯。招股书显示,公司会持续分析用户偏好和行为,以保证用户运营质量,并为高付费能力用户提供「定制化VIP服务」、「一对一客服服务」和「线下专题活动」等,以此增加用户付费意愿。


当然,贪玩游戏的收入增长似乎还来自公司覆盖全平台、全渠道的买量和营销手段。在招股书中,贪玩游戏表示其营销策略为「以不论内容、渠道和广告形式,最大化产品回报参数」,或许因此,公司2022上半年的销售成本为11.44亿元,同比增长了155.3%。



以去年公司上线的《热血合击》举例,在游戏上线后,贪玩游戏邀请了知名影星刘亦菲作为产品代言人,其线下投放力度覆盖全国150家商场的大荧幕;线上《热血合击》也保持了微博、抖音B站等全媒体平台曝光,其中抖音相关话题播放量达到1700万。


而在今年,贪玩游戏似乎还摸到了短视频平台直播的风口。9月公司旗下西方魔幻题材MMORPG《神兵奇迹》上线时,游戏官方联动知名影星克拉拉,在快手、抖音和视频号平台开播,当天直播间人气超百万,直播间右下角直接嵌入的下载界面也成了游戏增量来源之一。



另一方面,贪玩游戏的营销手段不仅仅用在自营产品上。


招股书显示,公司通过自研的数字营销平台「河图」和「洛书」提升营销水平,已经为超过160家合作厂商提供营销服务,借此,贪玩游戏也位列2021年中国游戏产品广告投放第4。



纵观贪玩游戏的产品买量和营销打法,我们不得不承认在短视频、直播等增长风口到来之际,即使游戏营销成本成倍增长,买量和营销的形式却也因此更加多样和易触达。


包括葡萄君也曾在短视频平台上多次见到有传奇主播,通过各种手段吸引短视频平台用户观看和下载传奇类游戏——只能说「行行出状元」,在贪玩游戏给出的这份业绩报告中,我们或许也能发现,「传奇依旧有人在玩,买量营销也依旧有出路」。